Encourager les actionnaires de long terme : Les effets des actions de fidélité à droit de vote double.

Résumé L'adoption en 2014 de la loi Florange en France a modifié une disposition d'opt-in pour les actions de fidélité (attribution d'un second droit de vote pour les actions détenues depuis au moins deux ans) en une disposition d'opt-out avec l'approbation des actionnaires. Nous constatons qu'avant 2014, les actions de fidélité étaient populaires parmi les petites entreprises familiales. Après la loi, les entreprises avec une structure une action - un vote qui ont annoncé qu'elles se retireraient de la loi ont subi une réaction négative du marché, ce qui suggère que les actionnaires ont une perception positive des actions de fidélité. Il semble qu'en encourageant un suivi coûteux par les actionnaires de long terme, les actions de fidélité peuvent bénéficier à tous les actionnaires.