Estimation du nombre de facteurs dans un modèle multifactoriel de Heath-Jarrow-Morton sur les marchés de l'électricité.

Résumé Dans cet article, nous étudions la calibration de modèles multifactoriels spécifiques de Heath-Jarrow-Morton sur les prix du marché de l'électricité, en nous concentrant sur l'estimation du nombre optimal de facteurs. Nous décrivons une procédure statistique commune basée sur la maximisation de la vraisemblance et les critères d'information Akaike / Bayesian, dans le cas d'une calibration sur les prix à terme, ainsi que sur les prix spot et à terme. Nous effectuons une analyse détaillée sur 6 marchés européens : Belgique, France, Allemagne, Italie, Suisse et Royaume-Uni. Les résultats montrent beaucoup de similitudes sur tous les marchés considérés, notamment sur le nombre optimal de facteurs égal à 5. et sur le comportement des différents facteurs.