Options de premier et second défaut dans des modèles avec différents flux d'information *.

Résumé Nous poursuivons l'étude du modèle de risque de crédit d'un marché financier introduit dans [19] dans lequel la dynamique des taux d'intensité de deux temps de défaut est décrite par des combinaisons linéaires de trois mouvements browniens géométriques indépendants. La dynamique des prix de deux actifs risqués sans défaut est modélisée par deux mouvements browniens géométriques qui sont dépendants de ceux qui décrivent les taux d'intensité de défaut. Nous obtenons des expressions en forme fermée pour les prix sans arbitrage de certaines créances contingentes de style européen en premier et second défaut, étant donné le filtrage de référence initialement et progressivement élargi par les deux temps de défaut successifs. Le filtrage de référence accessible sans défaut est généré par les mouvements browniens standard qui pilotent le modèle.