Propagation de la crise dans un modèle DSGE auto-réflexif hétérogène.

Résumé Nous étudions un modèle DSGE auto-réflexif avec des ménages hétérogènes, visant à caractériser l'impact des récessions économiques sur les différentes strates de la société. Notre cadre permet d'analyser l'effet combiné des inégalités de revenus et du retour de confiance médié par des réseaux sociaux hétérogènes. En faisant varier les paramètres du modèle, nous trouvons différentes typologies de crise : la perte de confiance peut se propager principalement au sein des ménages à hauts revenus, ou principalement au sein des ménages à faibles revenus, avec un croisement assez net entre les deux. Nous constatons que les crises sont plus graves pour les réseaux ségrégués (où la rétroaction de la confiance se fait essentiellement entre agents de la même classe sociale), pour lesquels les effets de contagion en cascade sont plus forts. Pour la même raison, des inégalités de revenus plus importantes tendent à réduire, dans notre modèle, la probabilité de crises globales. Enfin, nous sommes en mesure de reproduire un résultat empirique peut-être contre-intuitif : dans les pays où les coefficients de Gini sont plus élevés, la consommation des ménages aux revenus les plus faibles tend à baisser moins que celle des revenus les plus élevés en temps de crise.