Croissance potentielle et courbe de rendement naturel au Japon.

Résumé Nous estimons l'écart de la courbe des taux au Japon et examinons s'il a contribué à la faiblesse soutenue de la croissance et des taux d'inflation observée depuis le début des années 2000. Nous utilisons un modèle empirique semi-structurel qui généralise l'approche de Laubach et Williams, en considérant toute la gamme des échéances des taux d'intérêt et en traitant la question de l'échantillonnage à fréquence mixte. Nous prenons en compte les facteurs mondiaux exerçant des pressions à la baisse sur l'inflation et examinons comment la courbe de rendement neutre a affecté l'effet boule de neige dans la dynamique du ratio de la dette publique japonaise.