La courbe de rendement signale-t-elle les récessions ? New Evidence from an International Panel Data Analysis.

Résumé Dans cet article, nous réexaminons le pouvoir prédictif de l'écart de rendement entre les pays et dans le temps. En utilisant un modèle dynamique de panel/dichotomique et un ensemble unique de données couvrant 13 pays de l'OCDE sur une période de 45 ans, nous montrons empiriquement que l'écart de rendement signale les récessions. Ce résultat est robuste à différentes spécifications économétriques, contrôlant les facteurs de risque de récession et l'échantillonnage temporel. En utilisant une nouvelle méthodologie d'analyse en grappes, nous présentons des preuves empiriques d'une homogénéité partielle du pouvoir prédictif de l'écart de rendement. Nos résultats fournissent un cadre précieux pour le suivi des cycles économiques.