Risque systémique : une approche par réseau.

Résumé Nous proposons une nouvelle mesure du risque systémique basée sur l'interconnectivité, définie comme le niveau des liens directs et indirects entre les institutions financières dans un réseau basé sur la corrélation. En dérivant l'interconnectivité en termes de risque, nous montrons empiriquement qu'au sein d'un réseau financier, les liens indirects sont renforcés lors d'événements systémiques. La pertinence de notre mesure est illustrée à la fois au niveau local et mondial. Notre cadre offre aux décideurs politiques une boîte à outils utile pour explorer la topologie en temps réel de la structure complexe des dépendances dans les systèmes financiers et pour mesurer les conséquences des décisions réglementaires.