Prix des actifs et actifs sans prix.

Résumé La thèse de doctorat étudie plusieurs aspects de la dynamique des rendements des actifs. Les trois premiers chapitres sont consacrés aux rendements du marché de l'art. Le premier chapitre fournit des preuves de l'existence d'une composante de mode à évolution lente dans les prix de l'art qui induit une prévisibilité des rendements à court terme. L'article a été publié dans Economics Letters (volume 122, numéro 3, pp. 432-434), et a été rédigé avec Christophe Spaenjers et Luc Renneboog. Le chapitre 2 étudie la vitesse à laquelle l'information est incorporée dans les prix agrégés des œuvres d'art. Le chapitre 3, rédigé avec Luc Renneboog, étudie la dynamique prix-volume sur le marché de l'art et met en évidence des modèles de bulles dans les prix. Le chapitre 4 propose une procédure d'estimation bayésienne qui fait un usage efficace de l'information transversale, et revisite la littérature sur la prédictibilité des rendements.