Quatre essais sur la théorie de la délégation de la gestion de portefeuille.

Résumé L'objectif de cette thèse est de proposer une nouvelle approche de la délégation de la gestion de portefeuille s'inscrivant dans le cadre de la théorie moderne (l'approche martingale) de l'évaluation des actifs financiers et de choix de portefeuille. Une typologie de la delegation est proposée à savoir une distinction entre la délégation active et la délégation passive en fonction des objectifs de l'investiseur. L'un des apports de la thèse, en ce qui concerne la problématique, est l'utilisation systématique d'un portefeuille, le portefeuille étalon, contrôlé par l'investisseur et specifié ex ante au gérant. Sans l'approche active de la délégation, c'est la variable de contrôle de l'investisseur qui lui permet d'étalonner la gestion du gérant et donc de la contrôler. Dans l'approche passive, il constitue la norme par rapport à laquelle sera jugé le gérant.