La gestion de l'endettement extérieur de la France 1980-1990.

Résumé De menace de crise financiere internationale, possibilite de krach bancaire generalise, menace de repudiation de dettes internationales, demandes de moratoire. La crise d'endettement international parait serieusement menacer l'ensemble du systeme : les euromarches stagnent et les banques reajustent leurs lignes de credit et se retractent, et le dollar flambe. C'est dans ce contexte que la france, au lendemain de son alternance politique choisit et met en place une politique d'endettement concue au depart comme instrument d'ajustement d'urgence et transitoire. Mais peu a peu cet instrument s'affirme comme element de politique economique suivant un systeme bien elabore. Durant la periode etudiee, le probleme de l'endettement exterieur de la france n'a pas ete une donnee constante. Les annees de recours massif aux capitaux exterieurs font de l'endettement un probleme public pose suivant une logique d'echelonnement des flux qui privilegie l'equilibre de ces flux dans le cadre de la balance des paiements. De la mise a jour des effets nefastes sur les relations financieres exterieures de la france, suit une phase de rigueur economique completee par la liberalisation de l'economie et par un mouvement de desendettement initie par l'etat lui-meme. Des lors, les entreprises retrouvent leur liberte d'action. C'est la phase ou se met en oeuvre une veritable strategie de gestion suivant une logique micro et qui repose sur les criteres d'optimisation financiere et de choix dynamique avec definition des horizons, raisonnement en termes de couts en integrant le facteur temps par un taux d'actualisation.