Une analyse d'equilibre general des phenomenes d'alea moral.

Résumé Cette these etudie les proprietes des equilibres concurrentiels et des allocations de second rang dans les economies de production avec plusieurs biens et alea moral. L'analyse porte sur des situations concurrentielles telles que le nombre des agents sur chaque marche est grand, et l'information asymetriquement distribuee entre les agents. Nous caracterisons l'ensemble des allocations d'equilibre, et etablissons les proprietes de bien-etre des equilibres concurrentiels sous des hypotheses alternatives concernant la verifiabilite des echanges. Les allocations d'equilibre sont definies par les ensembles des conditions de rationalite individuel et des conditions de non- arbitrage. En equilibre, les agents economiques maximisent leur fonctions objectives et exploitent toutes les opportunites d'arbitrage sur chaque marche. Nous montrons qu'un equilibre sans opportunite d'arbitrage existe toujours, et que les prix de non-arbitrage peuvent etre differents des prix d'apurement de marche. Dans ce cas la, des phenomenes de rationnement surviennent a l'equilibre. Nous caracterisons de facon complete l'ensemble des contrats echanges dans les marches avec information asymetrique, et clarifions le role des loteries des contrats et des contrats avec engagements sur les echanges des periodes futures. Finalement, nous demontrons que le premier theoreme du bien-etre n'est pas valable en presence d'alea moral, et caracterisons les politiques de transferts qui permettent d'obtenir des allocations de second rang.