Progrès technologique, innovation et comportements financiers.

Résumé Le progrès technologique est passé d'un cadre d'analyse macro-économique ou la croissance dépendait de l'apparition d'une nouvelle technologie, qui, du fait de son extension sur plusieurs secteurs d'activité, était généralement encouragée et financée par les gouvernements à une analyse plutôt micro-économique où l'innovation est une nécessité stratégique de l'entreprise qui lui permet d'assurer sa compétitivité. Les facteurs déterminants de l'investissement technologique évoluent du fait que le monde de la science et de la technologie est en perpétuelle mutation. Cette évolution transforme la structure des marches réels et modifie la sphère financière par l'apparition de nouveaux besoins financiers qui provoquent la naissance d'une multitude de produits financiers. Ainsi, on passe à la fin des années 70 du modele linéaire de financement de l'innovation à un modèle, basé sur le financement par l'intervention accrue des marchés de capitaux, mieux adapté au financement des projets risques. Cette évolution a conduit à une double tendance durant les années 80 : la libéralisation des systèmes financiers et la globalisation des économies réelles du fait de l'augmentation des coûts fixes de R&D et de la nécessité d'atteindre la taille critique. Considérant ces deux tendances le modèle de financement de l'innovation devrait être homogène à l'échelle mondiale et la spécialisation technologique devrait disparaitre. Cependant, l'analyse des faits historiques a montré que des spécificités nationales et sectorielles subsistent : l'innovation dans les PME est restée l'affaire de la composante nationale du système financier caractérisé par un développement inégal des nouveaux marchés . l'intervention des gouvernements pour le financement de l'innovation s'est poursuivie dans la plupart des pays à des degrés différents. Ainsi, les deux modèles de financement du progrès technique coexistent à la fin des années 80 dans la plupart des pays avec persistance des dominances classiques (systèmes nationaux d'innovation et systèmes financiers).