Économie de l'incertain : analyse de la précaution.

Résumé Cette thèse mène une réflexion sur les comportements de précaution. En s'inspirant de la définition du principe de précaution, elle examine l'optimalité de stratégies qui consistent à prévenir un risque sans attendre de disposer d'informations tangibles sur ce risque. Cette nouvelle norme de gestion des risques - agir avant de savoir - est mise à l'épreuve de la théorie formalisée dans des modèles d'inspiration diverse. Les trois premiers chapitres dégagent les concepts économiques de base relatifs à la notion de précaution qui existent dans la littérature. Le chapitre 1 présente la notion de "prudence". Le chapitre 2 porte sur la valeur de l'information. Le chapitre 3 est consacré à l'étude de l'effet d'irréversibilité. Le chapitre 4 propose une application du principe de précaution au problème du réchauffement du climat. Nous mettons en scène un agent en charge de décider du niveau des émissions de CO2 de la société. Comment la perspective de recevoir des informations scientifiques nouvelles sur le risque d'effet de serre altère-t-elle le calendrier optimal des émissions ? A ce jour, les études sur cette question proposaient des analyses basées sur la simulation. Celles-ci ont largement suggéré le report des abattements des émissions. Le modèle présenté dans ce chapitre permet de distinguer les différents effets en présence. Si la forme de la fonction d'utilité est telle que le décideur est "suffisamment prudent", ces effets se combinent de telle sorte qu'ils encouragent la réduction immédiate des émissions, donnant ainsi une assise économique au principe de précaution. Les deux derniers chapitres explorent des stratégies de précaution dans des modèles d'investissement. Le chapitre 5 envisage la possibilité de limiter la consommation présente en vue d'investissements risques futurs. Le chapitre 6 considère celle d'investir dans un actif de rendement certain pour se prémunir contre les fluctuations financières. Dans ces deux chapitres, nous montrons, comme dans le chapitre 4, que l'effet global de l'information sur une séquence de décisions financières est entièrement déterminé par le type de fonction d'utilité sélectionné.