Probabilité de défaut, informations privées et publiques.

Résumé Le premier chapitre est motivé par trois éléments de paniques bancaires, qui combinés entre eux, sont encore que très peu compris. Le premier élément est le fait que les informations sur la qualité des investissements de longue durée des banques ne sont pas parfaites. Le second est le fait que la qualité des investissements des banques peut être corrélée. Le troisième élément est le fait que les déposants d’une banque peuvent observer quand il y a une ruée vers une autre banque. Ce chapitre étend l'application des « jeux globaux » mais pour examiner comment ces éléments affectent le contrat de dépôt que les banques offrent aux déposants et la probabilité ex ante de panique bancaire séquentielle. Tout en observant l’attention portée sur les faits que la qualité des investissements des banques n’est pas parfaite et que cette qualité peut être corrélée, le second chapitre se focalise sur le marché interbancaire. Ce chapitre étend aussi l'application des « jeux globaux » pour examiner cette fois-ci, comment ces trois nouveaux éléments affectent le contrat de dépôt que les banques offrent et la probabilité ex ante de panique bancaire. Le troisième chapitre présente un modèle dynamique d’anticipations rationnelles pour expliquer la volatilité observée dans les primes de risques des marchés émergents. Ce modèle repose sur l'hypothèse selon laquelle les agents reçoivent régulièrement de nouvelles informations sur la capacité du pays à rembourser sa dette souveraine. Nous étudions ensuite de façon empirique les prédictions originales du modèle théorique, en utilisant les données mensuelles des marchés émergents au cours de la période 1994-2006.