La Communauté économique des États de l'Afrique de l'Ouest est-elle une zone monétaire optimale ?

Résumé Cette thèse de Doctorat étudie de manière empirique l’optimalité monétaire dans la CEDEAO. Elle est subdivisée en 4 chapitres et s’inscrit dans une démarche dynamique de la théorie des Zones Monétaires Optimales (ZMO). Le chapitre 1 montre que la théorie traditionnelle des ZMO ne permet pas de porter un jugement crédible et tranché sur la capacité des États ouest africains à former un espace monétaire optimal. En outre, il souligne l’ambiguïté des résultats obtenus dans les précédents travaux empiriques. Toutefois, ces travaux datent et la majorité d’entre eux sont statiques et omettent les changements structurels susceptibles d’intervenir dans la zone. Le chapitre 2 analyse le degré d’asymétrie des chocs au sein de la CEDEAO. Nous montrons que les économies de la région sont marquées par des degrés d’asymétries relativement élevés. Toutefois, nous soulignons la nécessité d’une analyse dynamique des chocs car une union monétaire qui est considérée dès le départ comme coûteuse peut au fil du temps devenir bénéfique. Le chapitre 3 identifie les déterminants de la synchronisation des cycles économiques dans la CEDEAO. Nous montrons que le commerce bilatéral et l’intégration financière sont des déterminants de la synchronisation des cycles économiques dans la région. De plus, nous montrons que la monnaie unique augmente la synchronisation des cycles économiques via les échanges bilatéraux. Le chapitre 4 analyse les mécanismes de lissage des revenus et de la consommation au sein de la CEDEAO. Nous montrons que l’aide publique au développement et l’épargne brute permettent de lisser les chocs asymétriques entre les pays de la CEDEAO. En outre, nous montrons que même si le degré de partage des risques a augmenté au fil du temps, il reste faible. Ainsi, la création d’un fonds budgétaire pourrait fournir un outil supplémentaire pour atténuer les chocs asymétriques dans la région.