Un problème de contrôle bidimensionnel découlant de la théorie des contrats dynamiques.

Résumé Nous étudions un modèle de contrat de finance d'entreprise dynamique dans lequel la rentabilité de l'entreprise fluctue et est influencée par l'effort managérial inobservable. Ainsi, nous introduisons dans un cadre d'agence la question de la liquidation stratégique. Nous montrons que le problème du principal prend la forme d'un problème de contrôle de Markov bidimensionnel entièrement dégénéré. Nous prouvons les propriétés de régularité de la fonction de valeur et nous dérivons explicitement le contrat optimal qui met en œuvre le plein effort. Nos résultats de régularité apparaissent dans certaines études récentes, mais avec des preuves heuristiques qui ne clarifient pas l'importance de la régularité de la fonction de valeur aux frontières.