Correspondance avec les fantômes*.

Résumé La recherche de partenaires implique une persistance informationnelle qui réduit la probabilité d'appariement des futurs traders. Dans cet article, les opérateurs qui ne sont plus disponibles mais qui ont laissé des traces sur le marché sont appelés fantômes. Nous examinons un marché d'appariement dynamique dans lequel les fantômes sont un sous-produit de l'activité de recherche, où l'on suppose qu'il n'y a pas de frictions de coordination et où les opérateurs non fantômes peuvent perdre du temps à essayer de s'apparier avec les fantômes. La technologie d'appariement agrégée qui en résulte présente des rendements d'échelle croissants à court terme, mais des rendements d'échelle constants à long terme. Nous intégrons une version généralisée de cette fonction d'appariement dans le modèle canonique de chômage de recherche d'équilibre en temps continu. Les rendements d'échelle constants à long terme impliquent l'existence d'un état stationnaire unique, tandis que les rendements croissants à court terme génèrent une volatilité excessive à court terme et des fluctuations endogènes basées sur des prophéties auto-réalisatrices.