Prévision de la liquidité intra-quotidienne dans les grands panels.

Résumé Dans ce travail, nous proposons une méthodologie de prévision adaptée aux grands panels de mesures de la liquidité, basée sur l'exploitation de la structure de communalité transversale du volume. Nous commençons par fournir un certain nombre de faits stylisés pour un panel comprenant les composants du CAC40. Nous documentons la présence d'une forte composante commune qui est corrélée avec la volatilité du marché. De plus, après avoir filtré la composante commune, nous trouvons des preuves de dépendance à travers un certain nombre de paires de tickers. Ces faits stylisés nous motivent à proposer un modèle de prévision hybride qui se compose d'un facteur et de composantes vectorielles autorégressives éparses. Nous estimons un tel modèle en combinant l'ACP (analyse en composantes principales) et l'estimation LASSO (Least Absolute Shrinkage and Selection Operator). Nous appliquons notre méthodologie pour prévoir la liquidité intra-quotidienne des composants du CAC40 à travers différentes fréquences intra-quotidiennes. Les résultats montrent que notre approche améliore systématiquement la précision des prévisions par rapport à un certain nombre de repères univariés et multivariés.