Qu'est-ce qui motive les entreprises du CAC 40 à divulguer des informations sur les risques financiers liés au climat ?

Résumé Dans cet article, nous examinons les déterminants de la conformité des entreprises du CAC 40 aux recommandations de la Task Force on Climate Financial Reporting (TCFD) du FSB. Nous utilisons dans cette analyse un nouvel indice mesurant le niveau de conformité des entreprises aux recommandations de la TCFD, le Comprehensive Compliance Index (CCI). À l'aide d'un modèle Tobit en panel, nous constatons que les entreprises respectueuses de l'environnement sont plus conformes aux recommandations de la TCFD, notamment lorsqu'elles opèrent dans un secteur à forts enjeux environnementaux. De plus, l'exposition environnementale des médias augmente le niveau de conformité des entreprises aux recommandations de la TCFD. Nous constatons également une forte influence de la structure de propriété sur l'ICC, car une forte concentration d'actionnaires et une forte proportion d'actionnaires étrangers diminuent le niveau de conformité aux recommandations de la TCFD. Globalement, nos résultats apportent un nouvel éclairage sur le reporting environnemental volontaire de l'entreprise pour les régulateurs qui cherchent à améliorer la transparence financière en lien avec les risques climatiques. Classification JEL : G38. Q51. M41. Q56.