Organiser l'offre d'assurance pour les risques nouveaux et non diversifiables.

Résumé Cet article explore comment les compagnies d'assurance peuvent se coordonner pour étendre leur capacité commune à la couverture de risques nouveaux et non diversifiables. La nature non diversifiable de ces risques entraîne une pénurie de capacité d'assurance et leurs connaissances limitées rendent nécessaires l'apprentissage et le partage d'informations. Nous développons un modèle théorique unifié pour analyser les accords de coassurance. Nous montrons que l'organisation de cette offre d'assurance revient à partager un bien divisible de valeur commune entre des assureurs sous contrainte de capacité et informés de manière privée, avec un prix de réserve. La coassurance via la création d'un pool d'assurance s'avère fonctionner comme une enchère à prix uniforme avec une option "sortie/entrée". Nous la comparons à une enchère discriminatoire pour laquelle aucun accord spécifique n'est nécessaire. Les deux formats d'enchères conduisent à des compromis couverture/prime différents. Si au moins un assureur fournit une expertise optimiste sur le risque, le pool offre une couverture plus élevée. Ce résultat est inversé lorsque tous les assureurs sont pessimistes sur le risque. Des résultats comparatifs statiques concernant la sévérité des contraintes de capacité et le prix de réserve sont fournis. Dans le cas de risques complètement nouveaux, un régulateur visant à maximiser la couverture attendue devrait promouvoir le pool lorsque le prix de réserve est suffisamment bas ou lorsque la concurrence est suffisamment élevée.