Règles d'investissement explicites avec temps de construction et incertitude.

Résumé Nous établissons des règles explicites socialement optimales pour une décision d'investissement irréversible avec temps de construction et incertitude. En supposant une fonction de demande sensible au prix avec un intercept aléatoire, nous fournissons des statiques comparatives et des interprétations économiques pour trois modèles de demande (brownien arithmétique, brownien géométrique, et le Cox-Ingersoll-Ross). La capacité engagée, c'est-à-dire la capacité installée plus l'investissement dans le pipeline, ne doit jamais descendre en dessous du meilleur prédicteur de la demande future, moins deux biais. Le biais d'actualisation tient compte du fait que l'investissement est payé d'avance pour une utilisation future. Le biais de précaution multiplie un type d'indice d'aversion au risque par la volatilité locale. En s'appuyant sur les formes analytiques, nous discutons en détail les effets économiques.