BOSI Stefano

La récente crise du COVID-19 a révélé le besoin urgent d'étudier l'impact d'une maladie infectieuse sur les économies de marché et de fournir des recommandations politiques adéquates. Le présent article étudie la politique optimale de verrouillage dans un modèle d'équilibre général dynamique où les ménages sont altruistes et se soucient de la part des individus infectés. La propagation de la maladie est modélisée ici en utilisant la dynamique SIS, ce qui implique que la guérison ne confère pas d'immunité. Pour éviter les problèmes de non-convexité, nous supposons que le verrouillage est constant dans le temps. Cette hypothèse forte nous permet de fournir des solutions analytiques. Nous constatons que le verrouillage nul est efficace lorsque les agents ne se soucient pas de la part d'infectés, tandis qu'un verrouillage positif est recommandé au-delà d'un niveau critique d'altruisme. De plus, l'intensité du verrouillage augmente avec le degré d'altruisme. Nos résultats analytiques robustes sont illustrés par des simulations numériques, qui montrent notamment que le lockdown optimal ne dépasse jamais 60% et que l'éradication n'est pas toujours optimale.

Nous considérons une économie à générations imbriquées avec altruisme envers les parents et un actif à longue durée de vie qui ne délivre aucun dividende (actif de bulle pure). Nous explorons le rôle de l'altruisme ascendant sur les propriétés dynamiques des bulles d'équilibre et rationnelles dans les cas de croissance exogène et endogène.

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Le développement durable est un sujet attractif pour les économistes. Dans la littérature sur la croissance économique et le développement durable, deux approches fondamentales sont utilisées dans la plupart des discussions. Le premier est de reconnaître l'importance des ressources naturelles ainsi que les stratégies d'utilisation de ces ressources pour le développement économique dans le contexte de leur épuisement. Le deuxième est la question de l'équité intergénérationnelle dans laquelle les besoins des générations présentes peuvent être assurés sans compromettre la capacité de répondre aux besoins des générations futures. Ma thèse vise à étudier des modèles théoriques sur les ressources naturelles, la croissance économique, le développement et l'équité. Le chapitre 1 examine une économie à deux secteurs avec des externalités. Nous étudions un modèle théorique qui étudie la relation entre la dynamique optimale de la croissance économique utilisant des ressources renouvelables et la qualité de l'environnement. Dans ce modèle, le secteur industriel utilise des intrants intermédiaires pour produire un bien de consommation finale, et un autre secteur, appelé secteur d’exploitation, s’engage dans l’exploitation d’une ressource renouvelable. Cette ressource peut être vendue directement à un prix de marché déterminé de manière exogène, générant une source de revenus supplémentaire. Nous prenons également en compte les externalités négatives du secteur industriel polluant sur la capacité de régénération du secteur des ressources renouvelables. Sans la convexité habituelle ou la super-modularité, nous prouvons que l'économie évolue pour augmenter le gain net de stock un jour dans le futur. Cette propriété garantit qu'à long terme. L’économie se rapproche beaucoup d'un état stable. Nous établissons également les conditions assurant la convergence de l'économie à long terme. Pour le développement durable, l'un des problèmes les plus difficiles liés aux critères de la fonction de protection sociale est la réconciliation entre l'égalité et l'efficacité. L'Axiome d’anonymat déclare que l’ordre social est invariant aux informations concernant les ordres individuels. L’axiome de Pareto impose que si au moins une génération augmente son utilité, le bien-être social doit s’améliorer. Cependant aucun SWF ne satisfait à la fois les axiomes d'anonymat et de pareto. Afin de surmonter cette difficulté, certains auteurs proposent plusieurs approches pour atténuer ces axiomes. Par conséquent, de nombreux critères ont été introduits, tels que : dominance, domination faible, pareto faible, monotonie, etc. Dans le deuxième chapitre de ma thèse, nous avons revisité certaines propriétés d’un SWF dans la littérature, en tenant compte de la continuité de ce SWF sous différentes topologies. De plus, nous proposons les notions de non-dictature faible et de forte dictature du présent et du futur suivant l’esprit de Chichilniski, et fournissons une description détaillée des paramètres caractérisant les deux non-dictature. Dans le chapitre 3, nous étudions un problème d’optimisation inter-temporelle en utilisant un critère qui est une combinaison entre les critères de Ramsey et Rawls. Une description détaillée du comportement d’économie dans le temps est fournie.[.] Le dernier chapitre développe un modèle théorique pour accéder aux déterminants de l’efficacité de la Zone Économique Spéciale et aux conditions de la mise en œuvre. Les résultats de cette étude montrent qu’il existe un seuil tel que pour toutes les économies initiales d’un pays au-dessus de ce niveau, il sera optimal d’investir dans de nouvelles technologies. De plus, plusieurs facteurs dont le prix du capital technologique, le salaire de la main d’œuvre hautement qualifiée, le revenu initial de l’économie et la productivité totale des facteurs dans le secteur des ZES, déterminent de manière endogène ce seuil.

Nous montrons que l'indétermination réelle et les bulles de prix des actifs peuvent apparaître dans une économie d'échange à horizon infini avec des agents à durée de vie infinie et un marché financier imparfait. Nous clarifions comment la structure des actifs et l'hétérogénéité (en termes de préférences et de dotations) affectent l'existence et la dynamique des bulles de prix des actifs ainsi que l'indétermination de l'équilibre. De plus, cet article fait le lien entre la littérature sur les bulles dans les modèles avec des agents à durée de vie infinie et celle sur les modèles à générations imbriquées (Tirole, 1985).

Dans le deux premiers chapitres, nous étudions le problème du contrat optimal en présence de risque et de l'ambiguïté dans le cadre d'un problème du contrôle optimal. L'ambiguïté est modélisés selon Klibanoff et al. (2005). Notre approche généralise les analyses effectuées jusqu'à présent en considérant le contrat d'assurance comme la paire d'une prime et une fonction d'indemnisation à résoudre simultanément. Nous prouvons l'existence d'un contrat optimal dans le cas le plus général où tous les agents peuvent être simultanément averses à l'ambiguïté et au risque, ce qui englobe tous les cas précédemment examinés. Nous caractérisons non seulement le partage du risque mais aussi la règle du partage de l'ambiguïté entre les parties contractantes. Dans le cas de l'aversion vers l'ambiguïté unilatérale, nous montrons qu'une politique de franchise directe ne peut pas constituer un contrat d'assurance optimal. Au contraire, sous l'hypothèse que les densités conditionnelles puissent être classées selon le rapport de vraisemblance monotone, un contrat avec des franchises qui disparaissent est optimal, un résultat qui est cohérent avec Gollier (2014). En particulier, la méthodologie mise en œuvre complète l'analyse de Raviv (1979) pour le cas du risque pur avec un assureur neutre au risque, montrant qu'une couverture de limite supérieure ne peut pas constituer un optimum. Ce résultat est robuste à la neutralité de l'ambiguïté.Dans le troisième chapitre, j'ai examiné l'impact du risque et de l'ambiguïté sur l'investissement optimal dans le capital humain et le capital physique en utilisant le modèle de Ben-Porath (1967) à deux périodes. L'incertitude (à la fois dans le sens du risque et de l'ambiguïté) est introduite à l'accumulation de capital humain de deux façons. Lorsque l'incertitude porte sur le taux de dépréciation du capital humain (obsolescence incertaine des compétences), j'ai constaté que l'investissement optimal dans le capital humain augmente toujours, que soit présent ou non le capital physique. Cette réponse à l'incertitude d'un ménage représente le comportement typique de l'auto-assurance. En revanche, lorsque l'incertitude se porte sur l'efficacité de l'accumulation du capital humain, l'investissement optimal dans le capital humain diminue parmi les ménages avec l'aversion au risque relative constante inférieure à un. Cette réponse à l'incertitude est typique d'un ménage qui considère l'investissement comme un actif à rendement risqué au lieu d'une assurance.Le dernier chapitre (relativement indépendant des chapitres précédents) examine une question importante dans la théorie de la croissance: le rôle des ressources renouvelables et des externalités dans l'économie. L'introduction d'une fonction régénératrice (d'une ressource naturelle) non-concave par rapport à l'un des arguments rend le problème non convexe. En conséquence, nous ne pouvons plus utiliser les techniques traditionnelles de programmation dynamique. En attaquant ce probpème, nous proposons une nouvelle méthode pour étudier une économie à deux secteurs en présence des externalités. En l'occurrence, nous introduisons le concept de "gain net de stock", qui est une notion similaire au "gain net d'investissement" introduit par Kamihigashi et al. (2007). En absence des propriétés convexes ou supermodulaires habituelles, nous prouvons que l'économie évolue pour augmenter le gain net de stock et établissons les conditions assurant la convergence de l'économie à long terme. Cette approche peut être appliquée aux problèmes similaires précédemment posées, ou être étendu à l'analyse des économies multisectorielles en général.

La récente crise du COVID-19 a révélé le besoin urgent d'étudier l'impact d'une maladie infectieuse sur les économies de marché et de fournir des recommandations politiques adéquates. A cet égard, nous considérons ici l'hypothèse SIS dans des modèles d'équilibre général dynamique avec et sans accumulation de capital, et nous calculons le lockdown efficace des agents altruistes. Nous constatons que le verrouillage nul est efficace si les agents sont égoïstes, tandis qu'un verrouillage positif est recommandé au-delà d'un niveau critique d'altruisme. De plus, l'intensité du verrouillage augmente avec le degré d'altruisme. Nos résultats analytiques robustes sont illustrés par des simulations numériques, qui montrent notamment que le lockdown optimal ne dépasse jamais les 60% et que l'éradication n'est pas toujours optimale.

Les biologistes soulignent que la perte de biodiversité contribue à favoriser la transmission des maladies. En épidémiologie, ce phénomène est connu sous le nom d'effet de dilution. Notre article vise à introduire cet effet dans un modèle économique où la propagation d'une maladie infectieuse est considérée. Plus précisément, nous intégrons un modèle SIS dans un modèle de Ramsey (1928) où une externalité de pollution provenant de la production affecte l'évolution de la biodiversité. La biodiversité est assimilée à une ressource renouvelable et affecte l'infectivité de la maladie (effet de dilution). Une taxe verte est prélevée sur la production au niveau de l'entreprise pour financer la dépollution selon une règle d'équilibre budgétaire. A long terme, un régime sans maladie et un régime endémique sont possibles. Nous nous concentrons uniquement sur le second cas et nous constatons que l'ampleur de l'effet de dilution détermine le nombre d'états stables. Lorsque l'effet de dilution reste faible, il existe deux cas de figure en fonction de l'impact environnemental de la production : (1) un impact faible implique deux états stables avec une biodiversité élevée et faible respectivement. (2) un impact important exclut tout état stationnaire. Inversement, lorsque l'effet de dilution devient élevé, un état stable (unique) existe toujours : un fort effet de dilution fonctionne comme un tampon et empêche la pression humaine d'être fatale pour la biodiversité à long terme. De plus, dans le cas d'un effet de dilution faible, un taux d'écotaxe plus élevé nuit toujours à la biodiversité à l'état d'équilibre faible, alors que ce paradoxe vert est terminé dans le cas d'un effet de dilution élevé. À court terme, nous montrons qu'un cycle limite peut apparaître autour de l'état stationnaire de biodiversité élevée lorsque l'effet de dilution est faible. De manière surprenante, le cycle limite est préservé lorsque l'effet de dilution est élevé. En d'autres termes, même si un fort effet de dilution préserve la biodiversité à long terme et évite à l'économie le paradoxe vert, il ne la met pas à l'abri des fluctuations de la biodiversité.

Nous considérons un modèle de croissance à la Lucas (1988), où le capital humain a un effet positif supplémentaire sur le bien-être social à travers la qualité de la santé et de l'éducation individuelle. En considérant un exemple simple avec une technologie et des préférences iso-élastiques, nous montrons que, contrairement à la contribution de Lucas, le BGP est optimal uniquement dans le cas spécifique où la consommation et le capital humain ont un poids égal dans l'utilité totale. En général, le BGP n'est pas optimal. En effet, lorsque le poids de la consommation dépasse celui du capital humain, le ménage choisit de passer tout son temps à travailler à partir d'une date critique. Par conséquent, si les individus n'apprécient pas suffisamment le capital humain, ils fixent un niveau plafond de capital humain. Au contraire, le temps de travail diminue jusqu'à zéro lorsque le poids du capital humain dépasse celui de la consommation. Sur le plan méthodologique, de façon très intéressante, nous obtenons une condition de transversalité strictement positive. De plus, nous calculons les trajectoires optimales explicites pour le capital humain, l'offre de travail et la demande de consommation.

La médecine prédictive renouvelle les pratiques thérapeutiques. Elle se déploie, notamment, grâce à l'acquisition massive de données biologiques, comportementales, sociologiques, permettant d'établir des prédictions sur la base d'informations génétiques et environnementales. Ces approches prédictives pour la santé sont également au cœur des recherches conduites actuellement chez les animaux et les plantes, avec comme objectif commun de favoriser la résistance aux pathogènes et aux stress environnementaux tout en réduisant l'usage des antibiotiques, des produits phytopharmaceutiques, des fertilisants et de l'eau, afin de promouvoir la transition écologique en agriculture. Dans un contexte scientifique et socio-économique où les recherches en santé sont encore largement conduites en silos, des souhaits de décloisonnement thématiques émergent. L'initiative One Health (Un Monde, Une Santé), qui vise à associer les recherches en santé humaine et santé animale, en lien avec l'environnement, est emblématique de cette démarche. échanger entre biologistes, juristes, éthiciens et économistes sur les approches et nouvelles connaissances qui concourent à l'élaboration de stratégies de prédiction, diagnostic, prévention et décision : tels ont été les objectifs du séminaire dont les interventions sont présentées dans ce recueil. L'ambition du colloque a été d'intégrer à la discussion les enjeux et recherches en santé des animaux et des plantes, dans une perspective partagée de santé globale. Le séminaire a été organisé dans le cadre de l'initiative de recherche stratégique PREDICT, soutenue par le Département des Sciences de la Vie et la Maison des Sciences de l'Homme Paris-Saclay. PREDICT s'inscrit dans une vision prospective de long terme sur les approches prédictives pour la santé et offre un espace original de réflexion sur l'éthique, le droit et l'économie entre les communautés des secteurs de l'élevage, des productions végétales et de la médecine.

Pollution, capacité de charge et effet Allee.

Dans cet article, nous intégrons un modèle de propagation des maladies dans un modèle de Ramsey. Un stock de pollution, considéré comme une externalité productive, affecte à la fois la transmission de la maladie et la demande de consommation. Un gouvernement respectueux de l'environnement prélève une taxe Pigouvienne proportionnelle sur la production pour dépolluer. Nous montrons la coexistence de deux états stables à long terme : un état stable sans maladie et un état stable endémique. Dans l'état stationnaire endémique, un taux d'écotaxe plus élevé réduit toujours le niveau de pollution. À court terme, nous montrons l'existence de cycles limites (par une bifurcation de Hopf) ainsi qu'une dynamique plus complexe de codimension deux (une bifurcation de Gavrilov-Guckenheimer). Nous complétons l'étude par une illustration numérique de ces bifurcations et une nouvelle facette du Paradoxe Vert : un taux d'imposition plus élevé peut laisser plus de place aux cycles en diminuant l'aversion critique à la pollution et, ainsi, contribuer à la déstabilisation de l'économie et à la promotion des inégalités intergénérationnelles.

Nous construisons un modèle d'équilibre général dynamique avec des producteurs hétérogènes et des frictions financières (contraintes de collatéral et incomplétude). Dans un premier temps, nous fournissons une caractérisation permettant de vérifier si une séquence est un équilibre ou non. Deuxièmement, nous étudions les effets des imperfections financières sur la production et les prix des terres. Troisièmement, nous développons une théorie de l'évaluation des terres en introduisant la notion de dividendes (ou rendements) fonciers endogènes et différents concepts de bulles de prix fonciers. Quelques exemples de bulles sont fournis dans des économies avec et sans ventes à découvert.

Des contributions empiriques récentes mettent en évidence l'impact négatif de la pollution sur l'offre de travail. Cette relation s'explique par deux mécanismes : d'une part, la pollution modifie l'arbitrage travail-loisir des agents car elle détériore leurs conditions de travail (effet incitatif) ; d'autre part, un environnement pollué est susceptible de générer des épidémies plus fréquentes et d'affecter le système immunitaire des agents (effet sanitaire).

Nous considérons un modèle de générations imbriquées à la Diamond (1965) avec deux ingrédients supplémentaires : l'altruisme et un actif (ou terre) apportant des dividendes positifs non stationnaires (ou fruits). Nous étudions la dynamique globale des stocks de capital et de la valeur des actifs ainsi que l'interaction entre eux. Les bulles de prix des actifs sont également étudiées. (C) 2018 Elsevier B.V. Tous droits réservés.

Dans cet article, nous cherchons à modéliser l'impact des activités humaines sur l'habitat de la faune sauvage dans un cadre d'équilibre général en intégrant le modèle de Levins (1969) de dynamique des métapopulations dans un modèle de Ramsey (1928) avec une externalité de pollution. À long terme, comme dans le modèle de Levins (1969), deux états stables coexistent : un état nul avec extinction massive et un autre avec une faune positive lorsque le taux de migration de la métapopulation dépasse le taux d'extinction. Une taxe verte augmente toujours la faune et diminue la demande de consommation. Elle améliore le bien-être si et seulement si les agents surpondèrent la faune. À court terme, nous montrons qu'un effet suffisamment négatif de l'habitat de la faune sur la demande de consommation peut conduire à l'émergence d'un cycle limite proche de l'état d'équilibre positif par le biais d'une bifurcation de Hopf. Nous montrons également que l'effet négatif de la pollution sur l'habitat sauvage fonctionne comme une force déstabilisante dans l'économie en favorisant les cycles limites.

Nous considérons un modèle d'équilibre général multisectoriel à horizon infini. Les questions de l'existence d'un équilibre, de l'efficacité et de l'émergence des bulles sont abordées. Nous montrons comment différents actifs donnent lieu à des bulles rationnelles différentes. Nous soulignons également que des équilibres efficaces de type bulle peuvent exister.

Cet article considère des bulles foncières et immobilières rationnelles dans un modèle d'équilibre général à horizon infini. Leurs demandes reposent sur deux bases différentes : le terrain est un intrant à produire tandis que la maison peut être consommée. Notre travail diffère de la littérature existante à deux égards. Premièrement, les dividendes sur ces deux actifs à long terme sont endogènes et leurs séquences sont calculées. Deuxièmement, nous introduisons et étudions différents concepts de bulles, notamment les bulles individuelles et les bulles fortes.

L'objectif de cet article est de déterminer les taux de change compatibles avec un équilibre sur les marchés internationaux des actifs et des biens. Nous présentons un modèle de richesse d'une économie à deux pays où les actifs financiers et les biens sont échangés. Nous considérons le cas où les agents sont neutres au risque, une hypothèse très courante en finance afin d'avoir des solutions explicites pour les prix, et, en particulier, en finance internationale pour les taux de change utilisant les optima de Pareto non nuls. Nous montrons que les optima de Pareto sur les marchés internationaux d'actifs et de biens coïncident avec les allocations commerciales nettes. Plus particulièrement, sous une condition d'absence d'arbitrage sur les marchés des actifs, nous pouvons définir un système de taux de change pour lequel la PPA tient. Nous fournissons des conditions pour avoir un optimum de Pareto non nul pour calculer les taux de change. Nous donnons un exemple avec un optimum de Pareto non nul associé à la détermination du taux de change. 2017 Elsevier B.V.

Dans cet article, nous étudions la relation entre la courbe de Laffer et le paradoxe vert dans le contexte d'un modèle de Ramsey avec offre de travail endogène dans lequel la pollution augmente la demande des consommateurs (par un effet de compensation). Nous constatons que, à long terme, les conditions dans lesquelles une courbe de Laffer et un paradoxe vert émergent sont mutuellement exclusives. En effet, la courbe de Laffer existe sous un effet de compensation faible, alors que le paradoxe vert requiert un effet fort. De même, nous constatons que, à court terme, des cycles limites peuvent apparaître en présence d'une courbe de Laffer, alors qu'ils n'apparaissent jamais en présence d'un paradoxe vert.

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Nous considérons un modèle d'équilibre général multisectoriel à horizon infini. L'offre d'actifs est endogène. Les questions de l'existence d'un équilibre, de l'efficacité et de l'émergence des bulles sont abordées. Nous montrons comment différents actifs donnent lieu à des bulles rationnelles très différentes. Nous soulignons également que des équilibres efficients de bulles peuvent exister.

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Depuis Heal (Explorations in natural resource economics. The Johns Hopkins University Press for Resources for the Future, Baltimore, 1982), il existe un consensus théorique sur l'apparition de cycles limites (par le biais d'une bifurcation de Hopf) sous un effet positif de la pollution sur la demande de consommation (effet de compensation) et sur l'impossibilité sous un effet négatif (effet de dégoût). Cependant, des preuves empiriques récentes plaident en faveur de la pertinence des effets de dégoût. Notre article remet en question le point de vue conventionnel sur le plan théorique et réconcilie la théorie et les preuves. La courbe de Kuznets environnementale (EKC) (la pollution augmente d'abord au niveau du capital puis diminue) joue le rôle principal. En effet, le cas standard à la Heal (cycles limites uniquement sous un effet de compensation) ne fonctionne que le long de la branche ascendante de la courbe, tandis que l'inverse (cycles limites uniquement sous un effet de dégoût) se vérifie le long de la branche descendante. Les effets de la taxation sur le bien-être changent également en fonction de la pente de l'EKC.

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Cet article considère des bulles foncières et immobilières rationnelles dans un modèle d'équilibre général à horizon infini. Leurs demandes reposent sur deux bases différentes : le terrain est un intrant à produire tandis que la maison peut être consommée. Notre travail diffère de la littérature existante à deux égards. Premièrement, les dividendes sur ces deux actifs à long terme sont endogènes et leurs séquences sont calculées. Deuxièmement, nous introduisons et étudions différents concepts de bulles, notamment les bulles individuelles et les bulles fortes.

Nous étudions les effets du collatéral et de la politique monétaire sur la croissance économique dans un modèle d'équilibre de Ramsey où les agents ont des facteurs d'actualisation différents. En introduisant des contraintes de liquidité dans des marchés segmentés où les agents impatients (pauvres) sans garantie ont un accès limité au crédit, nous étudions leurs implications en termes de bien-être et de cycles économiques (sur la base de cycles déterministes à travers des bifurcations et des prophéties auto-réalisatrices). Nous constatons qu'une politique monétaire accommodante peut favoriser la croissance et améliorer le bien-être (par la réduction des inégalités) tout en rendant les fluctuations désagréables plus probables. A l'inverse, une réglementation renforçant le rôle des garanties et tempérant les imperfections du marché financier peut stimuler la croissance économique tout en poursuivant l'objectif de stabilisation. © 2016 Elsevier Inc.

Dans cet article, nous considérons un modèle de consommation à deux périodes avec de nombreux actifs financiers. Dans l'esprit de Hart, les consommateurs achètent des actifs financiers à la période 0 et consomment à la période 1. Nous différons de Hart en considérant que chaque agent est un pays. Nous fournissons des conditions pour l'existence d'un équilibre à la fois sur les marchés internationaux d'actifs financiers et de biens. Tout d'abord, nous introduisons une notion plus faible de la parité (de taux) d'intérêt non couverte (PIRC), appelée parité (de taux) d'intérêt non couverte faible (PIRF), et nous montrons son équivalence avec la condition d'absence d'arbitrage sur les marchés financiers internationaux. Ensuite, nous introduisons le concept d'absence d'arbitrage commun et nous montrons son équivalence avec l'UIP. Ces résultats relient les concepts d'absence d'arbitrage dans la théorie de l'équilibre général et la microéconomie financière et de parité d'intérêt dans la macroéconomie financière internationale. Dans un modèle multi-pays avec plusieurs monnaies et un seul bien, nous introduisons un taux de conversion spécifique au pays qui transforme les rendements des actifs évalués en monnaie locale en unités de bien physique. Nous définissons également les taux de change entre les monnaies des différents pays. La condition UIP est requise pour l'existence d'un équilibre à la fois sur les marchés internationaux d'actifs financiers et de biens et pour l'existence de la loi du prix unique.

Nous étudions les effets du collatéral et de la politique monétaire sur la croissance économique dans un modèle d'équilibre de Ramsey où les agents ont des facteurs d'actualisation différents. En introduisant des contraintes de liquidité dans des marchés segmentés où les agents impatients (pauvres) sans garantie ont un accès limité au crédit, nous étudions leurs implications en termes de bien-être et de cycles économiques (sur la base de cycles déterministes à travers des bifurcations et des prophéties auto-réalisatrices). Nous constatons qu'une politique monétaire accommodante peut favoriser la croissance et améliorer le bien-être (par la réduction des inégalités) tout en rendant les fluctuations désagréables plus probables. Inversement, une réglementation renforçant le rôle des garanties et tempérant les imperfections du marché financier peut stimuler la croissance économique tout en poursuivant l'objectif de stabilisation.

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Des contributions empiriques récentes ont observé un impact négatif significatif de la pollution sur l'offre de travail. Ces impacts ont été largement ignorés dans la littérature théorique, qui s'est concentrée sur les effets de la pollution sur la demande de consommation. Dans cet article, nous étudions les effets à court et long terme de la pollution dans un modèle de Ramsey où la pollution et l'offre de travail sont des arguments non séparables dans les préférences des ménages. Nous déterminons les conditions suffisantes pour l'existence et l'unicité d'un équilibre à long terme et nous montrons comment les effets importants (négatifs) de la pollution sur l'offre de travail peuvent favoriser la volatilité macroéconomique (cycles déterministes proches de l'état stationnaire) par le biais d'une bifurcation flip. © IAET.

Nous étudions les effets des collatéraux et de la politique monétaire sur la dynamique du taux de croissance dans une économie de Ramsey où les agents ont des facteurs d'actualisation hétérogènes. Nous nous concentrons sur l'existence de fluctuations du cycle économique basées sur des prophéties auto-réalisatrices et sur l'apparition de cycles déterministes par le biais de bifurcations. Nous introduisons des contraintes de liquidité dans des marchés segmentés où les agents impatients (pauvres) sans garanties ont un accès limité au crédit. Nous trouvons qu'une politique monétaire expansionniste peut promouvoir la croissance économique tout en rendant les fluctuations endogènes plus probables. Inversement, une réglementation renforçant le rôle des garanties et réduisant les imperfections du marché financier peut améliorer la croissance économique et stabiliser l'économie.

Nous étudions l'existence d'un équilibre et de bulles rationnelles dans un modèle de Ramsey avec des agents hétérogènes, des contraintes d'emprunt et un travail endogène. En appliquant le théorème du point fixe de Kakutani, nous prouvons l'existence d'un équilibre dans une économie bornée et tronquée dans le temps. Un argument commun montre que cette solution est un équilibre pour toute économie non bornée avec les mêmes fondamentaux. En prenant la limite d'une séquence d'économies tronquées, nous obtenons finalement l'existence d'un équilibre dans le modèle de Ramsey. Dans la deuxième partie de l'article, nous abordons la question des bulles rationnelles et nous prouvons qu'elles ne se produisent jamais dans une économie productive à la Ramsey.

Nous considérons un modèle d'équilibre général avec des agents hétérogènes, des contraintes d'emprunt et une offre de travail exogène. Premièrement, l'existence d'un équilibre intertemporel est prouvée même si les capitaux agrégés ne sont pas uniformément bornés au-dessus et si les fonctions de production ne sont pas invariantes dans le temps. Deuxièmement, (i) nous appelons bulle de capital physique une situation dans laquelle la valeur fondamentale du capital physique est inférieure à son prix, (ii) nous disons que les taux d'intérêt sont bas si la somme des taux d'intérêt est finie. Nous montrons que la bulle de capital physique est équivalente à une situation où les taux d'intérêt sont faibles. Enfin, nous prouvons qu'avec des technologies linéaires, chaque équilibre intertemporel est efficient. De plus, il y a une place pour l'efficience et la bulle.

Nous étudions l'existence d'un équilibre et de bulles rationnelles dans un modèle de Ramsey avec des agents hétérogènes, des contraintes d'emprunt et un travail endogène. En appliquant le théorème du point fixe de Kakutani, nous prouvons l'existence d'un équilibre dans une économie bornée et tronquée dans le temps. Un argument commun montre que cette solution est un équilibre pour toute économie non bornée avec les mêmes fondamentaux. En prenant la limite d'une séquence d'économies tronquées, nous obtenons finalement l'existence d'un équilibre dans le modèle de Ramsey. Dans la deuxième partie de l'article, nous abordons la question des bulles rationnelles et nous prouvons qu'elles ne se produisent jamais dans une économie productive à la Ramsey.

Nous étudions l'existence d'un équilibre et de bulles rationnelles dans un modèle de Ramsey avec des agents hétérogènes, des contraintes d'emprunt et un travail endogène. En appliquant un théorème de point fixe non standard de Gale et Mas-Colell's (1975), nous prouvons l'existence d'un équilibre dans une économie bornée tronquée dans le temps. Un argument commun montre que cette solution est un équilibre pour toute économie non bornée avec les mêmes fondamentaux. En prenant la limite d'une séquence d'économies tronquées, nous obtenons finalement l'existence d'un équilibre dans le modèle de Ramsey. Dans la deuxième partie de l'article, nous abordons la question des bulles rationnelles et nous prouvons qu'elles ne se produisent jamais dans une économie productive à la Ramsey.

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D'une part, l'adoption de technologies polluantes peut améliorer la productivité des facteurs. D'autre part, la pollution diminue le stock de capital humain en affaiblissant les performances physiques et mentales, et en réduisant l'espérance de vie à la fin. Pour capturer l'impact de la pollution sur la croissance économique, nous calculons la politique optimale dans un modèle de croissance endogène à la Lucas (1988) et nous étudions les effets de la pollution à court et à long terme.

Depuis l'article de Zhang (1999), un nombre croissant de contributions académiques s'attellent à explorer les canaux par lesquels la pollution peut être la source de cycles économiques endogènes. Nous sommes convaincus que cette ligne de recherche est d'une grande importance pour le décideur public car elle réconcilie ses impératifs de court terme avec le long terme qu'impose la préservation de l'environnement. C'est pourquoi, cette thèse se propose d'explorer de nouveaux canaux par lesquels la pollution peut induire l'apparition de cycles économiques endogènes. Les chapitres 1,2 et 3 se basent sur des résultats empiriques récents arguant que la pollution agit négativement sur la productivité du travail et sur l'offre de travail. Au travers de ces chapitres, nous montrons que de tels effets de la pollution peuvent conduire à l'apparition de cycles économiques, tant déterministes que stochastiques, au voisinage de l'état stationnaire.Le chapitre 4 se concentre sur l'étude du système de taxe verte existant dans la plupart des pays de l'OCDE. Nous montrons en particulier que sa régressivité par rapport aux revenus des ménages peut conduire à l'apparition d'équilibres à tâches solaires.

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Dans cet article, nous considérons un modèle OG avec une fertilité endogène et des externalités de pollution. Nous supposons que la pollution diminue la productivité. A long terme, sous des effets dominants de revenu (substitution), une augmentation du coût de l'éducation des enfants, augmente (diminue) la consommation et diminue (augmente) la pollution. À court terme, sous des effets de revenu dominants, une élasticité de la productivité du travail à la pollution suffisamment faible favorise les cycles déterministes par le biais d'une bifurcation de Hopf conjointement avec les fluctuations induites par les attentes. © 2013 Université de Venise.

Dans cet article, nous proposons une approche unifiée pour comprendre les fluctuations d'une bulle rationnelle. Nous nous concentrons sur une économie d'échange à générations imbriquées où chaque ménage fait un choix de portefeuille entre la monnaie, détenue en raison d'une contrainte de liquidité, et un autre actif sans valeur fondamentale. Nous montrons l'existence d'équilibres où le second actif prend une valeur positive comme une bulle rationnelle pure. Il peut exister des cycles endogènes et des fluctuations de bulles induites par la volatilité des anticipations des agents. Une politique monétaire expansionniste peut protéger l'économie de ces fluctuations endogènes, mais cet effet positif est contrebalancé par une perte de bien-être selon la critique de Friedman : il y a un compromis entre la stabilité et l'objectif de bien-être stationnaire. Finalement, nous considérons une bulle temporaire sur les soldes réels comme une source alternative de cycles auto-réalisateurs.

Dans cette thèse, on étudie l’effet de l’imperfection de marché sur la stabilité macroéconomique dans le modèle standard de Ramsey et celui de OLG. pour effectuer cette objective, on utilise la méthode de l’analyse de dynamique local lancé par Grandmont, Pintus et De Vilder (1998). les imperfections qu’on utilise sont les externalités en consommation, imperfection dans le marche de crédit, la présence de taxe progressive sur le revenu salariel et l’existence de coût de transaction associé avec l’accumulation de capital.

L’objectif de cette thèse est double. Premièrement, nous analysons l’interaction entre politique monétaire et fiscale dans un cadre non-Ricardien où la politique monétaire est contrainte par la positivité des taux d’intérêt nominaux. Deuxièmement, nous étudions les implications de la dette publique sur les agrégats macroéconomiques.

Basé sur la théorie de cycle endogène, cette thèse de doctorat étudie la question d'instabilité macro-économique et des fluctuations endogènes dans trois économies distinctes : I) avec des effets externes en consommation dans un modèle de Ramsey. II) avec des effets externes en loisir dans un modèle de générations imbriquées. et III) avec imperfection de marché du crédit dans un modèle de croissance endogène monétaire.

Cette thèse est consacrée à l’analyse de la circulation internationale des flux de capitaux, ce dernier terme étant entendu au sens large. Ainsi, on s’intéresse à la fois : i) à la dynamique des flux de capital financier, de la balance des paiements et du taux de change dans les pays industrialisés . mais également ii) aux flux migratoires – c'est-à-dire aux flux de capital humain - des régions pauvres vers les pays développés, ainsi qu’aux politiques d’immigration.La première partie de cette thèse analyse la dynamique du compte courant et les développements affectant l’accumulation de la dette extérieure. Nous étudions plus spécifiquement la situation des pays industrialisés dont le niveau de dette externe est particulièrement important. Bien que s’appuyant sur le cas d’une petite et d’une grande économie ouverte dans un monde industrialisé, notre approche permet également de décrire certains épisodes d’ajustement dans les pays émergents.Dans les années récentes, le flux de capital humain des pays émergents et des pays en développement vers le monde industriel a augmenté significativement. En effet, comme l’a évoqué le FMI, le vieillissement de la population dans les pays riches continue, ce qui augmente les pressions en faveur de l’immigration. L’importance du débat actuel sur la politique d’immigration a attiré notre attention sur les dynamiques des flux de capital humain des pays pauvres vers le monde industriel. La deuxième partie de cette thèse se focalise donc sur l’immigration et les implications pour les politiques d’immigration des pays de destination.