GUERCI Eric

Récemment, la théorie des probabilités quantiques a commencé à être activement utilisée dans les études sur la prise de décision humaine, en particulier pour la résolution de paradoxes (tels que les paradoxes d'Allais, d'Ellsberg et de Machina). Les études précédentes étaient basées sur une métaphore cognitive de l'expérience de la double fente quantique - l'expérience d'interférence quantique de base. Dans cet article, nous présentons une expérience économique basée sur un plan d'expérience à trois fentes, où les fentes sont des menus d'alternatives parmi lesquelles on peut choisir. Le test de non-classicalité est basé sur l'égalité de Sorkin (qui n'a été testée que récemment en physique quantique). Chaque alternative est un bon pour acheter des produits dans un ou plusieurs magasins. Les alternatives sont obtenues à partir de toutes les disjonctions comprenant un, deux ou trois magasins. Les participants doivent révéler le montant pour lequel ils sont prêts à vendre le bon choisi. Les termes d'interférence sont calculés en comparant la volonté de vendre un bon construit comme une disjonction de magasins et la volonté de vendre les bons correspondant aux magasins singleton. Ces dispositions à vendre sont utilisées pour estimer les probabilités et pour tester à la fois la loi des probabilités totales et la règle de Born. Les résultats ne rejettent ni la probabilité classique ni la probabilité quantique. Nous discutons de cette première expérience et de nos résultats et fournissons des lignes directrices pour les études futures.

La recherche d'information et la formation d'opinion sont des aspects centraux de la prise de décision dans les choix des consommateurs. En effet, avant de prendre une décision, les alternatives parmi lesquelles le choix rationnel sera effectué doivent être clairement évaluées. Dans la théorie économique standard, la dynamique de recherche est généralement négligée car le processus est supposé s'effectuer sans coût ou sans dépense de temps. Cependant, lorsque seul un ensemble significatif d'expériences peut fournir la majeure partie des informations pertinentes pour faire le meilleur choix, comme c'est le cas pour les biens d'expérience (Nelson, 1970), certains coûts engendrés par la collecte de ces informations peuvent être considérés. Notre article repose sur un cadre conceptuel pour l'analyse d'une tâche de recherche séquentielle individuelle parmi un ensemble fini d'alternatives. Ce cadre s'inspire à la fois du problème du secrétaire (Ferguson et al., 1989) et du problème du bandit à bras multiples (Robbins, 1952). Nous présentons un modèle dans lequel un individu est désireux de trouver le meilleur choix parmi un ensemble d'alternatives. Le temps total de recherche est fini et l'individu vise à maximiser le gain attendu donné par un compromis exploration-exploitation : une première phase pour explorer la valeur de nouvelles alternatives, et une seconde phase pour exploiter son expérience passée. La tâche implique une exploitation itérative - c'est-à-dire que le gain final ne dépend pas seulement de la valeur de l'alternative choisie, mais aussi du temps restant qui n'a pas été consacré à l'exploration -. Étant donné l'horizon de temps fini, la stratégie d'arrêt optimale peut être assimilée à un comportement de satisfaction (Simon, 1956). Nous manipulons le degré de certitude de l'information, et nous trouvons que le temps d'arrêt optimal est plus tardif sous la condition d'information incertaine. Nous testons expérimentalement les prédictions du modèle et constatons une tendance à sur-rechercher lorsque l'exploration est coûteuse, et une tendance à sous-rechercher lorsque l'exploration est relativement bon marché. Nous constatons également que dans la condition d'information certaine, les participants apprennent à converger vers le temps d'arrêt optimal, mais que cet effet d'apprentissage est moins présent dans la condition d'information incertaine. Le regret et l'anticipation conduisent à plus d'exploration dans les deux conditions d'information. Un effet de genre est également mis en évidence, les femmes ayant tendance à explorer davantage que les hommes.

La recherche d'information et la formation d'opinion sont des aspects centraux de la prise de décision dans les choix des consommateurs. En effet, avant de prendre une décision, les alternatives parmi lesquelles le choix rationnel sera effectué doivent être clairement évaluées. Dans la théorie économique standard, la dynamique de recherche est généralement négligée car le processus est supposé s'effectuer sans coût ou sans dépense de temps. Cependant, lorsque seul un ensemble significatif d'expériences peut fournir la majeure partie des informations pertinentes pour faire le meilleur choix, comme c'est le cas pour les biens d'expérience (Nelson, 1970), certains coûts engendrés par la collecte de ces informations peuvent être considérés. Notre article repose sur un cadre conceptuel pour l'analyse d'une tâche de recherche séquentielle individuelle parmi un ensemble fini d'alternatives. Ce cadre s'inspire à la fois du problème du secrétaire (Ferguson et al., 1989) et du problème du bandit à bras multiples (Robbins, 1952). Nous présentons un modèle dans lequel un individu est désireux de trouver le meilleur choix parmi un ensemble d'alternatives. Le temps total de recherche est fini et l'individu vise à maximiser le gain attendu donné par un compromis exploration-exploitation : une première phase pour explorer la valeur de nouvelles alternatives, et une seconde phase pour exploiter son expérience passée. La tâche implique une exploitation itérative - c'est-à-dire que le gain final ne dépend pas seulement de la valeur de l'alternative choisie, mais aussi du temps restant qui n'a pas été consacré à l'exploration -. Étant donné l'horizon de temps fini, la stratégie d'arrêt optimale peut être assimilée à un comportement de satisfaction (Simon, 1956). Nous manipulons le degré de certitude de l'information, et nous trouvons que le temps d'arrêt optimal est plus tardif sous la condition d'information incertaine. Nous testons expérimentalement les prédictions du modèle et constatons une tendance à sur-rechercher lorsque l'exploration est coûteuse, et une tendance à sous-rechercher lorsque l'exploration est relativement bon marché. Nous constatons également que dans la condition d'information certaine, les participants apprennent à converger vers le temps d'arrêt optimal, mais que cet effet d'apprentissage est moins présent dans la condition d'information incertaine. Le regret et l'anticipation conduisent à plus d'exploration dans les deux conditions d'information. Un effet de genre est également mis en évidence, les femmes ayant tendance à explorer davantage que les hommes.

Au cours des deux dernières décennies, de nombreux travaux empiriques ont mis en lumière des divergences dans les choix individuels lorsque ceux-ci sont faits à partir d’une description de l’espace des états du monde et de leurs probabilités sous-jacentes (decision from description), et lorsqu’ils résultent de l’expérimentation de cet espace via l’échantillonnage (decision from experience). En effet, dans le premier cas, l’individu dispose d’une connaissance parfaite de l’espace des états du monde. Par différence, dans le second cas, l’individu ne connaît pas à l’avance toutes les alternatives possibles ou/et leurs probabilités de survenance. Cette divergence entre les choix individuels observés dans ces deux configurations est communément qualifiée de description/experience gap. Le phénomène d’undersearch est l’une des causes avancées dans la littérature pour expliquer cet écart. Etant donnée l’importance de la question du choix en incertitude en économie, le processus de search mérite une attention plus approfondie. Cette thèse a pour but de contribuer à la littérature théorique et expérimentale qui étudie ce processus et le dilemme exploration-exploitation qui lui est inhérent, tant au niveau individuel que collectif. La thèse est composée de 3 essais combinant modélisation théorique, modélisation multi-agents, algorithmes évolutionnistes et expériences en laboratoire. Le premier chapitre de cette thèse examine les déterminants du processus de search dans le contexte d’un problème individuel d’arrêt optimal (optimal stopping problem). Les résultats obtenus montrent que ce processus dépend en grande partie du degré de certitude de l’information et que le regret et l’anticipation y jouent un rôle important. Le deuxième chapitre étudie le comportement de partage d’informations dans le cadre d’une recherche collective concurrentielle à l’aide de simulations multi-agents et d’algorithmes évolutionnistes. Il met en évidence l’existence de bénéfices individuels au partage, même lorsque les autres ne partagent pas en retour, à condition que deux mécanismes soient présents: l’imitation avec un certain niveau d’innovation et la visibilité locale. Le troisième chapitre teste et valide expérimentalement ces résultats et souligne le rôle crucial de l’apprentissage.

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Nous analysons le comportement du marché italien de l'électricité à l'aide d'un modèle basé sur les agents. En particulier, nous souhaitons tester l'hypothèse selon laquelle les participants au marché sont totalement rationnels au sens économique du terme. Dans ce but, nous étendons un modèle précédent en considérant une classe plus large de cas. Après avoir vérifié que le nouveau modèle est une généralisation correcte du modèle existant, nous comparons trois méthodes d'optimisation pour mettre en œuvre la rationalité des agents et nous vérifions que le modèle présente une très bonne adéquation aux données réelles. Ceci nous amène à conclure que notre modèle peut être utilisé pour prédire le comportement de ce marché.

Dans la vie réelle, les individus doivent faire face à des sources d'information incertaines, dispersées, incomplètes et incompatibles. Nous avons conçu une expérience pour révéler des "anomalies" empiriques dans le processus d'acquisition, d'élaboration et de récupération d'informations liées à l'économie. Nos résultats soutiennent l'existence d'un double processus dans la mémoire qui est postulé par la théorie de la trace floue : l'acquisition d'informations conduit à la formation d'une représentation générale qui peut être incompatible avec l'information verbatim exacte stockée en mémoire. Nous avons donné aux participants des informations complexes et complètes et avons ensuite mesuré leur capacité cognitive. Nous concluons que les individus ont utilisé leur représentation gist plutôt que de traiter l'information verbatim de manière appropriée pour faire une évaluation. Enfin, nous fournissons des preuves que les sujets ayant de faibles capacités cognitives ont tendance à démontrer plus souvent ce comportement spécifique.

Nous analysons le comportement du marché italien de l'électricité à l'aide d'un modèle basé sur les agents. En particulier, nous souhaitons tester l'hypothèse selon laquelle les participants au marché sont totalement rationnels au sens économique du terme. Dans ce but, nous étendons un modèle précédent en considérant une classe plus large de cas. Après avoir vérifié que le nouveau modèle est une généralisation correcte du modèle existant, nous comparons trois méthodes d'optimisation pour mettre en œuvre la rationalité des agents et nous vérifions que le modèle présente une très bonne adéquation aux données réelles. Ceci nous amène à conclure que notre modèle peut être utilisé pour prédire le comportement de ce marché.

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Cet article étudie l'influence de l'autorisation de l'emprunt et de la vente à découvert sur les prix du marché et les prévisions des traders dans un marché d'actifs expérimental. Nous vérifions, bien que cela ne soit pas statistiquement significatif, que l'emprunt tend à augmenter la surévaluation des actifs et les orecasts de prix, tandis que la vente à découvert tend à réduire ces mesures. Nous montrons également qu'un certain nombre de résultats sur les croyances, les types de traders, la sophistication cognitive et les gains obtenus dans des études expérimentales antérieures dans lesquelles l'emprunt et la vente à découvert ne sont pas possibles, se généralisent aux marchés avec emprunt et vente à découvert.

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Dans cet article, nous proposerons une expérience originale pour révéler des "anomalies" empiriques dans le processus d'acquisition, d'élaboration et de récupération de l'information dans le contexte de la lecture de contenus liés à l'économie. Nos résultats soutiennent l'existence du processus dual de la mémoire suggéré dans la Fuzzy Trace Theory : l'acquisition d'informations conduit à la formation d'une représentation gist qui peut être incompatible avec l'information verbatim exacte stockée en mémoire. Nous donnons aux sujets des informations complexes et complètes et évaluons leur capacité cognitive. Pour répondre à certaines questions spécifiques, les individus ont utilisé cette représentation gist plutôt que de traiter l'information verbatim de manière appropriée.

Cet article étudie l'influence de l'autorisation de l'emprunt et de la vente à découvert sur les prix du marché et les prévisions des traders dans un marché d'actifs expérimental. Nous vérifions, bien que cela ne soit pas statistiquement significatif, que l'emprunt tend à augmenter la surévaluation des actifs et les orecasts de prix, tandis que la vente à découvert tend à réduire ces mesures. Nous montrons également qu'un certain nombre de résultats sur les croyances, les types de traders, la sophistication cognitive et les gains obtenus dans des études expérimentales antérieures dans lesquelles l'emprunt et la vente à découvert ne sont pas possibles, se généralisent aux marchés avec emprunt et vente à découvert.

En utilisant des problèmes binaires de choix de comité, cet article étudie comment la variation ou l'élimination de la rétroaction sur les gains affecte : (1) l'apprentissage des sujets sur la relation sous-jacente entre leurs poids de vote nominaux et leurs gains attendus dans les jeux de vote pondérés et (2) le transfert de l'apprentissage acquis d'un problème de choix de comité à un problème similaire mais différent. Dans l'expérience, les sujets choisissent de rejoindre l'un des deux comités (jeux de vote pondéré) et obtiennent un gain déterminé de manière stochastique par une théorie du vote. Nous avons constaté que : (i) les sujets ont appris à choisir le comité qui génère un gain attendu plus élevé même sans retour d'information sur les gains qu'ils ont reçus. et (ii) il y avait des preuves statistiquement significatives d'un "apprentissage significatif" (transfert d'apprentissage) uniquement pour le traitement sans retour d'information sur les gains. Cette conclusion invite à repenser les modèles d'apprentissage existants afin d'y intégrer un certain type d'introspection.

Cette thèse aborde le thème de la rationalité limitée à travers quatre chapitres, associant modèles théoriques, expériences en laboratoire et analyses statistiques et économétriques. Dans les deux premiers chapitres, nous testons la validité de nouveaux modèles en économie qui utilisent le formalisme mathématique de la mécanique quantique pour rendre compte de biais cognitifs. Au sein du chapitre 1, nous considérons des modèles expliquant l'effet d'ordre et en dérivons de nouvelles prédictions expérimentales. Dans le chapitre 2, nous proposons une expérience originale pour tester une large gamme de modèles quantiques qui rendent compte de l'erreur de conjonction. Les deux groupes de modèles échouent à nos tests empiriques. Nous discutons alors de possibles pistes d'améliorations de ces modèles. Le chapitre 3 explore la façon dont les individus traitent des informations économiques successives, complexes et abondantes. Nos résultats expérimentaux montrent l'inaptitude des sujets à combiner de telles informations, ce qui confirme la théorie de la trace floue. Enfin, le chapitre 4 relève de la finance expérimentale. Il étudie comment l'achat sur marge (respectivement la vente à découvert) augmente (diminue) le niveau des prix, la volatilité, l'hétérogénéité des marchés et les anticipations de prix des traders ainsi que la façon dont il modifie les stratégies de trading. Nos résultats mettent en évidence les nettes conséquences de chacune de ces techniques prises séparément, et identifient des phénomènes inattendus lorsqu'elles sont combinées. Nos analyses ouvrent la voie à une meilleure prise en compte de ces interactions déstabilisatrices par les autorités de régulation.

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La théorie classique des probabilités requiert que la probabilité de la conjonction de deux événements soit inférieure à la probabilité d’un des événements seul. Or les sujets ne jugent empiriquement pas toujours ainsi : c’est l’erreur de conjonction. L’une des explications actuellement prometteuses de ce paradoxe repose sur des modèles dits « quantiques », développés à partir des outils mathématiques de la mécanique quantique. Mais quelles versions de ces modèles peuvent précisément être employées ? En particulier, les versions les plus simples, dites non-dégénérées, peuvent-elles être suffisantes ? Cet article teste ces versions non-dégénérées à travers certaines de leurs prédictions expérimentales, au moyen d’un protocole expérimental original. Les résultats obtenus en laboratoire suggèrent que les modèles non-dégénérés ne sont pas empiriquement adéquats, et que la recherche future concernant les modèles quantiques devrait s’orienter vers les modèles dégénérés.

Il arrive que des agents humains jugent qu'une conjonction de deux termes est plus probable que l'un des termes, en contradiction avec les règles des probabilités classiques - c'est le sophisme de la conjonction. L'une des explications les plus discutées de ce sophisme est actuellement l'explication de type quantique, qui repose sur des modèles exploitant les mathématiques de la mécanique quantique. L'objectif de cet article est d'étudier l'adéquation empirique des principaux modèles de type quantique qui représentent les croyances par des états quantiques. Nous soutenons d'abord qu'ils peuvent être testés de trois manières différentes, dans une configuration question-ordre-effet qui diffère de l'expérience traditionnelle du sophisme de conjonction. Nous réalisons ensuite l'expérience que nous proposons, avec des méthodologies variées issues de l'économie expérimentale. Les résultats expérimentaux que nous obtenons sont en contradiction avec les prédictions des modèles de type quantique. Cela suggère fortement que ce modèle quantique de l'erreur de conjonction échoue. Les futures pistes de recherche possibles sont discutées.

Récemment, des modèles dits "quantiques", basés sur des parties des mathématiques de la mécanique quantique, ont été développés en théorie de la décision et en sciences cognitives pour rendre compte de jugements humains apparemment irrationnels ou paradoxaux. Nous considérons ici certains de ces modèles de type quantique qui traitent des effets de l'ordre des questions, c'est-à-dire des cas dans lesquels les réponses données dépendent de l'ordre de présentation des questions. Des modèles de différentes dimensions peuvent être utilisés. Les plus simples peuvent-ils être empiriquement adéquats ? À partir de la loi quantique de réciprocité, nous dérivons de nouvelles prédictions empiriques que nous appelons les équations de la grande réciprocité, qui doivent être satisfaites par plusieurs modèles quantiques existants, dans leurs versions non dégénérées. À l'aide d'importants ensembles de données existants, nous montrons que ces versions non dégénérées échouent au test de la GR dans la plupart des cas, ce qui signifie que, si les modèles de type quantique du type considéré ici doivent fonctionner, ce ne peut être que dans leurs versions dégénérées. Cependant, nous suggérons que la voie des modèles dégénérés n'est pas nécessairement facile, et nous plaidons pour plus de recherche sur l'adéquation empirique des modèles dégénérés de type quantique en général.

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Dans cet article, nous évaluons l'impact de l'introduction de l'électricité produite par des centrales nucléaires (NP) sur le prix de l'électricité formé dans un marché libéralisé, basé sur l'échange d'électricité. Pour ce faire, nous construisons un modèle réaliste à grande échelle basé sur les agents qui reproduit les caractéristiques d'un marché réel (le marché italien). Tout d'abord, nous validons le modèle de calcul en utilisant des données historiques exactes sur l'offre, la demande et les caractéristiques du réseau. Une analyse statistique confirme que le simulateur reproduit bien les prix observés. Ensuite, un scénario futur est simulé, basé sur des évolutions plausibles du marché et de la dynamique des prix des transporteurs d'énergie. Les prix futurs de l'électricité sont évalués avec et sans les centrales nucléaires. Différents propriétaires de centrales NP sont considérés pour prendre en compte la façon dont la concurrence des agents est affectée par l'introduction d'un générateur de charge de base aussi important. Il est démontré que les centrales NP réduisent les prix et la volatilité, mais la taille (et le signe) de l'impact dépend de la structure de la demande attendue et de la structure de propriété des centrales NP.

Nous avons effectué une analyse de sensibilité des résultats des expériences de vote pondéré en faisant varier deux caractéristiques du protocole expérimental de Montero et al. (Soc Choice Welf 30(1):69-87, 2008) : (1) la manière dont les rôles des sujets sont réattribués à chaque tour [rôle aléatoire (RR) vs. rôle fixe (FR)] et (2) le nombre de propositions que les sujets peuvent approuver simultanément [approbation multiple (MA) vs. approbation unique (SA)]. Il a été observé que les différences dans ces protocoles avaient des impacts sur les fréquences relatives des coalitions gagnantes minimales (MWC) ainsi que sur le déroulement des négociations. Les MWC à 3 joueurs ont été plus fréquemment observées, les négociations ont été beaucoup plus longues, les sujets ont fait moins d'erreurs et la dynamique proposition-objection a été plus fréquemment observée, sous le protocole avec FR et SA que sous le protocole avec RR et MA.

Nous proposons un modèle informatique basé sur un agent pour étudier les enchères hollandaises séquentielles en mettant l'accent sur les marchés de biens périssables et nous prenons comme exemple les marchés de poissons en gros. Les acheteurs de ces marchés vendent le poisson qu'ils achètent sur un marché de détail. L'article fournit un modèle original de comportement rationnel limité pour le comportement des acheteurs en gros, intégrant l'apprentissage pour améliorer les profits, les conjectures sur les offres qui seront faites et l'apprentissage fictif. Nous analysons la dynamique du prix agrégé dans différentes conditions de marché afin d'expliquer l'émergence de modèles de prix de marché tels que le paradoxe bien connu de la baisse des prix et le fait empiriquement observé que les toutes dernières transactions de la journée peuvent se faire à un prix plus élevé. Le modèle comportemental proposé fournit des explications alternatives pour la dynamique des prix du marché à celles qui dépendent des hypothèses standard telles que les profits marginaux décroissants. En outre, les agents apprennent la valeur d'option de la possibilité d'enchérir lors des tours ultérieurs. Lorsqu'ils sont confrontés à des acheteurs aléatoires, tels que des participants occasionnels ou de nouveaux entrants, ils apprennent à enchérir de manière optimale sans être conscients des stratégies des autres acheteurs. Lorsqu'ils sont confrontés à d'autres acheteurs qui apprennent également, leur comportement présente encore certaines des caractéristiques apprises dans le cas le plus simple, même si le problème n'est pas analytiquement traçable.

Nous proposons un mode de calcul basé sur les agents pour étudier les enchères hollandaises séquentielles en mettant l'accent sur les marchés de biens périssables et nous prenons comme exemple les marchés de poissons en gros. Les acheteurs de ces marchés vendent le poisson qu'ils achètent sur un marché de détail. L'article fournit un modèle original de comportement rationnel limité pour le comportement des acheteurs en gros, intégrant la maximisation du profit intertemporel, des conjectures sur le comportement des adversaires et l'apprentissage fictif. Nous analysons la dynamique du prix agrégé dans différentes conditions de marché afin d'expliquer l'émergence de modèles de prix de marché tels que le paradoxe bien connu de la baisse des prix. Le modèle comportemental proposé fournit des explications alternatives pour la dynamique des prix du marché à celles qui dépendent d'hypothèses standard telles que les profits marginaux décroissants.

Nous proposons un mode de calcul basé sur les agents pour étudier les enchères hollandaises séquentielles en mettant l'accent sur les marchés de biens périssables et nous prenons comme exemple les marchés de poissons en gros. Les acheteurs de ces marchés vendent le poisson qu'ils achètent sur un marché de détail. L'article fournit un modèle original de comportement rationnel limité pour le comportement des acheteurs en gros, intégrant la maximisation du profit intertemporel, des conjectures sur le comportement des adversaires et l'apprentissage fictif. Nous analysons la dynamique du prix agrégé dans différentes conditions de marché afin d'expliquer l'émergence de modèles de prix de marché tels que le paradoxe bien connu de la baisse des prix. Le modèle comportemental proposé fournit des explications alternatives pour la dynamique des prix du marché à celles qui dépendent d'hypothèses standard telles que les profits marginaux décroissants.